[釘科技觀察] 在錯(cuò)失了智能手機(jī)、短視頻等重要的風(fēng)口機(jī)會(huì)后，360在新能源智能汽車領(lǐng)域，找到了良好的切入點(diǎn)。

名不見經(jīng)傳的哪吒汽車，因?yàn)?60的投資進(jìn)入了外界的視野。2021年10月18日，360宣布對(duì)哪吒汽車投資29億元，持有哪吒16.594％的股權(quán)，成為其第二大股東。

360為什么要大手筆投資哪吒汽車？原因肯定并不單一，但《釘科技》認(rèn)為，有兩個(gè)因素是360肯定考慮過的：一是，新能源智能汽車市場(chǎng)品牌格局遠(yuǎn)沒有固化，任何新品牌都有機(jī)會(huì)；二是合適的投資標(biāo)的并不多，哪吒汽車是性價(jià)比相對(duì)比較高并且也適合走“人民路線”的品牌。

哪吒汽車在360的資金和資源加持下，表現(xiàn)也十分出色。公開信息顯示，哪吒汽車今年5月交付達(dá)11009輛，同比增長(zhǎng)144％；6月交付達(dá)到了13157臺(tái)，同比增長(zhǎng) 156%，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)24個(gè)月同比增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，哪吒汽車1-5月合計(jì)交付量同比增長(zhǎng)213％，達(dá)49974輛，超過蔚來和理想，僅次于小鵬。

就在哪吒汽車狂飆突進(jìn)的時(shí)候，2022年6月27日，360發(fā)布公告表示，將轉(zhuǎn)讓哪吒汽車部分股權(quán)，引發(fā)了業(yè)界猜想。按照360的公告，將哪吒汽車79994371.67元注冊(cè)資本（未實(shí)際出資）所對(duì)應(yīng)的3.532％股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給嘉興鑫竹股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳精誠開闊企業(yè)管理中心（有限合伙）。轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為0元，轉(zhuǎn)讓完成后，360仍持有哪吒汽車11.4266%股權(quán)。

是360不看好哪吒汽車嗎？從哪吒汽車目前的發(fā)展勢(shì)頭來看，貌似并不是。那么，360為何要0對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓哪吒汽車3.532%的股權(quán)呢？360方面公開的解釋是：哪吒汽車需要讓創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)發(fā)展，而360的定位還是支持和輔助團(tuán)隊(duì)。

哪吒汽車的回應(yīng)也與此呼應(yīng)：此次360轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)目的是為了強(qiáng)化哪吒汽車管理團(tuán)隊(duì)的控制權(quán)，以便在今后的發(fā)展中可以由管理團(tuán)隊(duì)掌握方向。哪吒汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO張勇則表示，哪吒管理團(tuán)隊(duì)持有的股份超過20％，并且新的投資人與管理團(tuán)隊(duì)是一致行動(dòng)人。

所以，綜合來看，360并沒有尋求對(duì)哪吒汽車進(jìn)一步控制，反而是主動(dòng)松綁，讓管理層擁有了更大的發(fā)展主導(dǎo)權(quán)。因此，與其說是矛盾，不如說是信任。

當(dāng)然，真正主導(dǎo)發(fā)展哪吒汽車，需要的資金量也不小。公開信息顯示，哪吒汽車2020年虧損13.2億元，2021年虧損29億元，近兩年累計(jì)虧損超過42億元。另外，截至2021年12月31日，哪吒汽車資產(chǎn)總額137億元，負(fù)債總額83億元。

造車新勢(shì)力虧損并不是新鮮事。只是，如果360強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)哪吒汽車發(fā)展，不僅管理層多少會(huì)有意見，而且還要投入不少的真金白銀。因此，稀釋一些股權(quán)，換取管理層更大的積極性，以及不用背負(fù)過多的資金責(zé)任，不失為一個(gè)選擇。另外，哪吒汽車的IPO也不會(huì)太遠(yuǎn)，如果管理層股權(quán)太少，恐怕也不利于IPO進(jìn)程，而一旦哪吒汽車順利IPO，360作為持股10%以上的重要股東，無論是業(yè)務(wù)的融合還是資本的增值，都是非?？捎^的。

放手，也是一種愛。這大概也是周鴻祎的格局所在。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來源：釘科技網(wǎng)）