電視面板行業(yè)在經歷數輪整合之后，如今的品牌格局趨于明朗。從大的格局來看，隨著LGD位于廣州的8.5液晶代線出售給TCL華星，“中進韓退”已經進入尾聲，中國品牌在主導液晶產業(yè)的同時，內部競爭也日趨激烈。

從目前來看，京東方和TCL華星行業(yè)前二的位置不可撼動。按照奧維睿沃的數據，2024年京東方TV面板出貨預計58M左右，繼續(xù)坐穩(wěn)第一；2025年出貨計劃為60M，有望繼續(xù)守住全球第一的位置。

圖：2022-2025F 分面板廠電視面板出貨量趨勢（奧維睿沃）

TCL華星的產能在接收LGD廣州工廠后，得到了加強。2024年，其全球電視面板規(guī)模為47M左右，位居第二。2025年，TCL華星TV面板出貨計劃則高達56M，其中收購的LGD廣州工廠出貨計劃6M左右。由此，TCL華星在TV面板領域全球第二的位置無憂。

有懸念的是“老三”的歸屬。從2024年的數據來看，群創(chuàng)保持著行業(yè)第三的位置，預計2024年TV面板出貨量36.9M，2025年計劃出貨37.2M。由此來看，2025年群創(chuàng)的出貨基本保持穩(wěn)定。

惠科是一大變量。雖然從2024、2025的預測數據來看，其TV出貨量排在群創(chuàng)之后——今年整體TV面板出貨預計36.2M，2025年計劃出貨與今年持平，不過二者的差距并不大。值得注意的是，外界消息顯示，全球TV一哥三星基于供應鏈穩(wěn)定安全的考量，會將面板訂單轉移給包括惠科在內的面板企業(yè)，由此會給惠科帶來新的出貨增長點。

對于面板大廠來說，四季度和2025年整體發(fā)展相對樂觀。從價格來看，新一輪企穩(wěn)回升的勢頭明顯。今年，液晶電視面板價格也經歷了波動，春節(jié)后快速上升，到7月開始下跌，10月又止跌回穩(wěn)，但整體處于較高的價格水平。

國內市場，得益于“以舊換新”補貼疊加“雙十一”平臺優(yōu)惠雙重刺激，電視市場短期內呈現向好趨勢，再加上有效的稼動率調節(jié)策略，讓TV面板價格11月已經企穩(wěn)，隨著海外節(jié)假日以及2025備貨周期的到來，預計大部分面板價格都將進入企穩(wěn)回升的新周期。

另外，大尺寸面板出貨的激增，也帶來了更高的產能利用率和利潤空間。Omdia預測顯示，面板廠商2024年計劃出貨780萬塊80英寸或更大尺寸的電視面板，比去年增長35%。2024年，在整個顯示面板市場中，80英寸以上尺寸的顯示面板預計占據的面積比例約為7%，到2030年，這一比例預計將增長至11%。

從今年來看，頭部面板企業(yè)的業(yè)績也持續(xù)走高。京東方三季報顯示，今年前三季實現營收1437.32億元，同比增長13.61%，歸母凈利潤33億元，同比增長223.8%；其中，第三季度實現營收503.45億元，同比增長8.65%，歸母凈利潤10.26億元，同比增長258.21%。TCL科技三季報顯示，受益于電視面板大尺寸化等產品結構調整，TCL華星2024年前三季實現營收769.56億元，同比增長25.74%，凈利潤44.43億元，同比改善60.67億元。

綜上，TV面板市場整體回暖明顯，品牌格局也在動態(tài)調整的過程中，惠科和群創(chuàng)的“老三”之爭目前來看仍有懸念，面板企業(yè)的整體業(yè)績在今明兩年將處于改善的通道。