在2026年的春天，一股寒流向空調(diào)行業(yè)全面撲來，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前高后低的走勢(shì)將存量化的殘酷之處展現(xiàn)得淋漓盡致；而在交織著地緣沖突的海外市場(chǎng)，更是承壓而行。

相比于需求本身的自然演變，突發(fā)變量給行業(yè)及身處其中的企業(yè)帶來的挑戰(zhàn)顯得更為嚴(yán)峻，大宗材料價(jià)格在高位的深度震蕩、海運(yùn)物流的阻隔重重、外部技術(shù)對(duì)行業(yè)產(chǎn)品及用戶場(chǎng)景發(fā)揮出的解構(gòu)效應(yīng)等等，無不攪動(dòng)著博弈格局的變動(dòng)；這也表面，一個(gè)愈加考驗(yàn)企業(yè)與品牌韌性的競(jìng)爭(zhēng)周期已經(jīng)到來。

乍暖回冷的年度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

更早之前，產(chǎn)業(yè)在線、奧維云網(wǎng)就公布了2026年前兩個(gè)月的部分產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，1月國(guó)內(nèi)空調(diào)內(nèi)銷出貨量達(dá)到826萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.5%；終端零售量達(dá)311萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.7%，零售額實(shí)現(xiàn)94億元，同比上漲6.3%，成功實(shí)現(xiàn)了2026年的“開門紅”。

這一階段性高增長(zhǎng)主要得益于多重因素的共振作用，首先是春節(jié)錯(cuò)期效應(yīng)起到了直接效果，2026年春節(jié)較往年偏晚，使得節(jié)前消費(fèi)需求集中釋放；另外，元旦期間各品牌密集推出促銷活動(dòng)，大幅拉動(dòng)終端消費(fèi)意愿；更為重要的是，國(guó)補(bǔ)政策的延續(xù)性支持，為市場(chǎng)注入了穩(wěn)定動(dòng)力；同時(shí)，渠道商基于對(duì)后續(xù)旺季需求的預(yù)判，提前備貨囤貨，進(jìn)一步推高了1月的銷量數(shù)據(jù)。

然而，1月的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)未能持續(xù)，2-3月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求逐步回落，呈現(xiàn)出明顯的“降溫”態(tài)勢(shì)。2月受春節(jié)假期停工停產(chǎn)、終端消費(fèi)停滯的影響，疊加2025年同期國(guó)補(bǔ)政策集中發(fā)力形成的高基數(shù)效應(yīng)，以及1月需求前置透支的影響，國(guó)內(nèi)空調(diào)內(nèi)銷出貨量大幅降至580.7萬臺(tái)，同比出現(xiàn)25%的大幅下滑。1-2月累計(jì)內(nèi)銷出貨量達(dá)1406.7萬臺(tái)，同比下滑4.4%，盡管這一數(shù)據(jù)略好于此前市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，但整體增速承壓的態(tài)勢(shì)十分明顯。

進(jìn)入3月，作為空調(diào)行業(yè)傳統(tǒng)的“生產(chǎn)啟動(dòng)高峰期”，也是企業(yè)備戰(zhàn)夏季銷售旺季的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)僅為1259萬臺(tái)，同比微降1.5%，終端零售市場(chǎng)延續(xù)淡季偏弱的態(tài)勢(shì)，企業(yè)排產(chǎn)的謹(jǐn)慎度大幅提升。

從行業(yè)趨勢(shì)來看，已連續(xù)三年出現(xiàn)3月排產(chǎn)增速階梯式下滑的情況，這一現(xiàn)象也凸顯了行業(yè)企業(yè)對(duì)后市市場(chǎng)需求的理性回歸，不再盲目追求產(chǎn)量擴(kuò)張。

全球化韌性待考

出口市場(chǎng)方面，2026年1-3月呈現(xiàn)“前穩(wěn)后壓、韌性減弱”的發(fā)展格局，1-2月的小幅正增態(tài)勢(shì)未能持續(xù)，3月受多重不利因素疊加影響出現(xiàn)明顯下滑，一季度整體增速由正轉(zhuǎn)平。

公開的數(shù)據(jù)顯示，1月空調(diào)出口量達(dá)到1159萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.1%，這一增長(zhǎng)主要得益于多重有利因素的支撐：海外市場(chǎng)經(jīng)過前期的去庫存，補(bǔ)庫需求集中釋放；新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，帶動(dòng)當(dāng)?shù)刂评湫枨笤鲩L(zhǎng)；對(duì)美關(guān)稅壓力有所緩解，出口環(huán)境得到改善；同時(shí)，全球高溫天氣常態(tài)化帶來的制冷需求剛性增長(zhǎng)，也為空調(diào)出口提供了支撐。

2月受春節(jié)假期企業(yè)停工、出口物流停滯，以及歐美高利率環(huán)境抑制居民消費(fèi)、海外渠道持續(xù)去庫存等因素影響，出口量降至766.3萬臺(tái)，同比下滑6%，1-2月累計(jì)出口1925.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.1%，仍保持微弱的增長(zhǎng)韌性，未出現(xiàn)大幅下滑。

而3月份成為了一個(gè)階段性的拐點(diǎn)，受中東局勢(shì)震蕩、歐美市場(chǎng)去庫存延續(xù)、高基數(shù)效應(yīng)及全球供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移等多重不利因素影響，出口壓力陡然增加。

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月空調(diào)出口排產(chǎn)預(yù)計(jì)為1014至1075萬臺(tái)，同比下滑7.1%至12.4%，其中受中東沖突持續(xù)升級(jí)的影響，排產(chǎn)量較前期規(guī)劃下調(diào)超過50萬臺(tái)。

中東地區(qū)作為中國(guó)空調(diào)出口的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，2025年出口規(guī)模超過1700萬臺(tái)，占中國(guó)空調(diào)出口總量的20.8%，但此次中東戰(zhàn)事的持續(xù)發(fā)酵，導(dǎo)致區(qū)域物流成本倍增。據(jù)悉，很多空調(diào)企業(yè)對(duì)中東地區(qū)的出口業(yè)務(wù)暫停，大量訂單被取消或推遲交付。

此外，歐美市場(chǎng)仍處于深度的庫存消化階段，而同期終端走勢(shì)低迷，需求釋放乏力；新興市場(chǎng)雖保持一定韌性，但增長(zhǎng)速度明顯回落；疊加海外部分國(guó)家產(chǎn)能擴(kuò)張，分流了部分出口訂單，這些因素共同拖累了3月的出口數(shù)據(jù)，導(dǎo)致出口市場(chǎng)韌性不再。

市場(chǎng)內(nèi)外部變量愈加復(fù)雜

近兩年來，不斷攀升的制造成本一直困擾著整個(gè)行業(yè)。公開的資料和數(shù)據(jù)顯示。 今年前三個(gè)月空調(diào)核心原材料價(jià)格同比全面暴漲，不僅僅是銅價(jià)，鋁價(jià)同樣是在高位運(yùn)行。

制冷劑價(jià)格漲幅比銅鋁來得更大，與此同時(shí)，在原油價(jià)格同比巨幅攀升之后，ABS、PP塑料等輔助原材料價(jià)格也出現(xiàn)了寬幅上行。為了消化這種制造成本的壓力，3月份多數(shù)企業(yè)前期公布的漲價(jià)政策已經(jīng)進(jìn)入了執(zhí)行階段。

從終端零售和渠道端的囤貨走勢(shì)來看，制造端的漲價(jià)舉措在落地時(shí)顯然并不順利，不然，上文所提到的數(shù)據(jù)不至于這么難看；也因此，整個(gè)行業(yè)陷入了“賣價(jià)難漲、成本猛增”的兩難困境。

僅僅是從中東地區(qū)的態(tài)勢(shì)給行業(yè)帶來的沖擊，就可以看出局部地緣沖突締造出的連鎖反應(yīng)，由當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求到海運(yùn)物流、從材料成本到行業(yè)信心等都因此而被牽動(dòng)。

值得一提的是，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在存量化周期內(nèi)的政策效應(yīng)還在滑坡，各個(gè)品牌的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整也因此受到了影響，主動(dòng)的調(diào)價(jià)舉措并沒有弱化終端激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。

更令人擔(dān)憂的是，目前所面臨的一切，或許不完全是一個(gè)階段性的現(xiàn)象。