冷暖分化，內(nèi)銷寒意與出口暖意并存

2026年5月空調(diào)排產(chǎn)數(shù)據(jù)出爐，行業(yè)內(nèi)外銷走向出現(xiàn)罕見的剪刀差趨勢(shì)。奧維云網(wǎng)PSI監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)同比下滑8.6%，而出口排產(chǎn)同比增長(zhǎng)11.2%。一降一升之間，折射出當(dāng)前中國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)所面臨的復(fù)雜局面：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)寒意逼人，海外市場(chǎng)則在低基數(shù)效應(yīng)下呈現(xiàn)階段性回暖。

內(nèi)銷8.6%的降幅并非短期波動(dòng)，進(jìn)入二季度，終端零售持續(xù)疲軟，企業(yè)雖試圖通過新品發(fā)布和結(jié)構(gòu)升級(jí)拉動(dòng)均價(jià)，但市場(chǎng)反饋冷淡，渠道庫存壓力累積。奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，全渠道零售額同比下滑13.8%，零售量同比下滑13.0%。其中2026年3月份，全渠道零售額同比下滑17.3%，零售量同比下滑18.4%。出口端11.2%的增長(zhǎng)雖看似亮眼，但更多建立在去年同期出口低谷之上，疊加關(guān)稅政策生效前的搶單效應(yīng)，其可持續(xù)性仍有待觀察。

成本高壓：銅價(jià)仍在高位，漲價(jià)傳導(dǎo)嚴(yán)重受阻

原材料成本，尤其是銅價(jià)的成本高位，是當(dāng)前空調(diào)行業(yè)無法回避的系統(tǒng)性壓力。4月的第三周，倫敦銅（LME）、上海銅（SHFE）和紐約銅（COMEX）的周度漲幅分別為 +3.56%、+3.91% 和 +3.64%。去年同期，滬銅主力合約價(jià)格約在86,000元/噸附近。對(duì)比當(dāng)前約102,000元/噸的價(jià)位，同比漲幅約為18.6%。

銅是空調(diào)壓縮機(jī)、連接管、換熱器等核心部件的重要原材料，其價(jià)格波動(dòng)直接影響整機(jī)制造成本。銅價(jià)每上漲10%，空調(diào)綜合成本將增加約3%-5%。面對(duì)成本端的持續(xù)擠壓，頭部企業(yè)自年初以來已多次上調(diào)出貨價(jià)格，并通過新品發(fā)布、十年保修服務(wù)的方式將漲價(jià)包裝為技術(shù)升級(jí)或價(jià)值提升。而從終端市場(chǎng)的反饋來看，漲價(jià)后的新品動(dòng)銷低于預(yù)期，部分渠道商甚至主動(dòng)降價(jià)清庫，導(dǎo)致價(jià)格體系紊亂。

理論上，“鋁代銅”是降低材料成本的可行路徑。而這一技術(shù)路線的市場(chǎng)教育過程極為漫長(zhǎng)。今年以來，部分頭部企業(yè)圍繞“鋁代銅”展開營(yíng)銷論戰(zhàn)，引導(dǎo)消費(fèi)決策。但值得注意的是，在AI技術(shù)快速發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)中心等AI基建對(duì)銅資源的需求大幅增長(zhǎng)，銅的戰(zhàn)略資源屬性進(jìn)一步強(qiáng)化?？照{(diào)行業(yè)何時(shí)、以何種方式完善市場(chǎng)教育、讓渡出部分銅資源，仍是一個(gè)需要時(shí)間和技術(shù)突破來回答的問題。

需求疲軟：中高端結(jié)構(gòu)機(jī)遇冷，價(jià)格策略逐步下沉

一季度，空調(diào)行業(yè)在中高端產(chǎn)品的推廣上投入了大量資源。頭部企業(yè)紛紛推出搭載AI智能控溫、全直流變頻、除菌凈味等新技術(shù)的旗艦機(jī)型，試圖通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)提升客單價(jià)和品牌溢價(jià)。然而，從終端表現(xiàn)來看，推結(jié)構(gòu)機(jī)的效果未達(dá)到預(yù)期，尤其是線下部分全能款高端柜機(jī)。

根本原因在于消費(fèi)意愿的疲軟，面對(duì)這一困局，部分企業(yè)開始采取了適當(dāng)下沉的價(jià)格策略。適當(dāng)放低主推機(jī)型價(jià)格段，以求保量保份額。對(duì)于頭部企業(yè)而言，如何在中高端市場(chǎng)堅(jiān)守與保份額之間取得平衡，將是未來幾個(gè)月的關(guān)鍵考驗(yàn)。

策略調(diào)整：新品節(jié)奏放緩，庫存管理與產(chǎn)品精準(zhǔn)迭代成重點(diǎn)

內(nèi)銷排產(chǎn)的調(diào)減，也反映了企業(yè)對(duì)產(chǎn)品策略和庫存管理的主動(dòng)修正。2026年初，伴隨AI概念的應(yīng)用場(chǎng)景探索，多家企業(yè)密集發(fā)布新品，但部分新品在市場(chǎng)端的實(shí)際響應(yīng)并不理想，這直接導(dǎo)致企業(yè)開始反思“為上新而上新”的粗放模式。

從排產(chǎn)數(shù)據(jù)背后的邏輯來看，新品研發(fā)節(jié)奏正在放緩。一方面，前期持續(xù)壓貨導(dǎo)致渠道庫存處于相對(duì)高位，經(jīng)銷商對(duì)新品的承接能力下降；另一方面，企業(yè)自身的研發(fā)資源也需要更精準(zhǔn)地投放，力求每一款新品都能準(zhǔn)確卡位某一細(xì)分場(chǎng)景，如出租房、母嬰房、適老改造等，而非攤大餅式覆蓋所有細(xì)分市場(chǎng)。

出口增長(zhǎng)源于同期關(guān)稅擾動(dòng)低基數(shù)，含金量有限

出口排產(chǎn)同比增長(zhǎng)11.2%，與內(nèi)銷的下滑形成鮮明對(duì)比。而這一增長(zhǎng)的含金量需要評(píng)估。去年同期，受全球海運(yùn)價(jià)格飆升、海外渠道商高庫存去化、地緣政治擾動(dòng)等多重因素影響，空調(diào)出口排產(chǎn)處于低位水平。短期低基數(shù)上實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，長(zhǎng)期海外需求復(fù)蘇情況仍然有待觀察。

行業(yè)調(diào)整期已開啟，理性排產(chǎn)成為新常態(tài)

空調(diào)行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的結(jié)構(gòu)性分化：內(nèi)銷在成本與需求的雙重夾擊下主動(dòng)收縮，出口市場(chǎng)則在低基數(shù)與政策窗口的催化下被動(dòng)拉高。前者反映了國(guó)內(nèi)消費(fèi)動(dòng)能的真實(shí)疲軟，后者更多是時(shí)間窗口上的技術(shù)性反彈。這一系列信號(hào)共同指向一個(gè)判斷：空調(diào)行業(yè)正告別過去幾年的高速擴(kuò)張模式，步入深度調(diào)整期。

展望2026年上半年，以下幾大趨勢(shì)值得關(guān)注。第一，成本與需求的博弈將持續(xù)，若銅價(jià)維持高位而終端需求不旺，企業(yè)將繼續(xù)承壓，不排除更多企業(yè)主動(dòng)調(diào)減排產(chǎn)、優(yōu)先保利。第二，價(jià)格政策可能持續(xù)調(diào)整下沉，部分企業(yè)的性價(jià)比下沉策略若取得成效，將倒逼其他企業(yè)適度跟進(jìn)，行業(yè)均價(jià)面臨下行壓力。第三，產(chǎn)品迭代更加務(wù)實(shí)，精準(zhǔn)場(chǎng)景化開發(fā)、快速響應(yīng)終端需求的能力，將取代“新品數(shù)量競(jìng)賽”成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2026年5月21日，奧維云網(wǎng)（AVC）將攜手行業(yè)戰(zhàn)略伙伴，舉辦暖通空調(diào)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新峰會(huì)。本次大會(huì)以 “AI智感 · 風(fēng)啟未來” 為主題，匯聚產(chǎn)業(yè)核心力量，直面盈利收窄、競(jìng)爭(zhēng)加劇、渠道碎片化、品類同質(zhì)化等增長(zhǎng)難題，共探破局之道。

大會(huì)將圍繞四大核心亮點(diǎn)，助力AI智能空調(diào)產(chǎn)業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展：一是AI智能空調(diào)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，二是AI智能空調(diào)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成立儀式，三是發(fā)布618空調(diào)選購指南、引導(dǎo)消費(fèi)決策，四是對(duì)空調(diào)表現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)和產(chǎn)品進(jìn)行表彰、樹立行業(yè)標(biāo)桿。