2025年，對(duì)于大家電行業(yè)而言，是充滿挑戰(zhàn)卻又在變革中尋求突破的一年。隨著年報(bào)季收官，美的集團(tuán)、海爾智家、海信系、TCL電子、創(chuàng)維集團(tuán)等頭部企業(yè)交出了各自的成績(jī)單。

先看白電巨頭的表現(xiàn)：2025年，美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入達(dá)4585億元，歸母凈利潤(rùn)439.5億元，雙雙實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)；海爾智家營(yíng)收首次突破3000億元大關(guān)，達(dá)3023.47億元，歸母凈利潤(rùn)195.53億元；海信家電則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收879.28億元，歸母凈利潤(rùn)31.87億元。

再看黑電龍頭的業(yè)績(jī)：2025年，TCL電子營(yíng)收首次突破千億港元，達(dá)1145.8億港元，經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)56.5%；海信視像營(yíng)收576.79億元，歸母凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)9.25%；創(chuàng)維集團(tuán)營(yíng)業(yè)額達(dá)703.24億元，創(chuàng)下歷史新高。

面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟、原材料價(jià)格波動(dòng)及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇的多重壓力，這些企業(yè)揭示了它們穿越周期的共同密碼，那就是通過(guò)多元化開(kāi)辟新增長(zhǎng)極、依托高端化重塑品牌價(jià)值、借助全球化攫取市場(chǎng)增量，實(shí)現(xiàn)了從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量效益”的艱難轉(zhuǎn)身。

多元化：C端與B端“雙輪驅(qū)動(dòng)”，構(gòu)建增長(zhǎng)接力

單純依賴(lài)傳統(tǒng)家電已難以為繼，龍頭企業(yè)紛紛向B端要增量。美的集團(tuán)2025年ToB業(yè)務(wù)收入達(dá)1228億元，同比增長(zhǎng)17.5%，增速顯著高于C端，其中樓宇科技更是大漲25.7%，成為穿越周期的“壓艙石”。海爾智家則通過(guò)并購(gòu)與整合，在智慧樓宇、商用制冷及水產(chǎn)業(yè)構(gòu)建“大暖通”新增長(zhǎng)極，其磁懸浮技術(shù)已切入數(shù)據(jù)中心AI算力散熱這一高增長(zhǎng)賽道。

釘科技注意到，，新能源與光伏成為多家企業(yè)的共同選擇。創(chuàng)維集團(tuán)新能源業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.5%至236.85億元，占總營(yíng)收比重已超過(guò)三分之一，成為增長(zhǎng)最快的板塊。TCL電子光伏業(yè)務(wù)同樣增長(zhǎng)迅猛，全年?duì)I收達(dá)210.6億港元，同比大漲63.6%，在分布式光伏領(lǐng)域快速起量，成為其“智能終端+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)的重要支點(diǎn)。此外，美的庫(kù)卡機(jī)器人已在工廠應(yīng)用中邁出人形機(jī)器人的關(guān)鍵一步，為未來(lái)儲(chǔ)備了“從制造業(yè)到智造業(yè)”的想象空間。

高端化：技術(shù)升級(jí)對(duì)抗價(jià)格戰(zhàn)，AI重塑產(chǎn)品價(jià)值

在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈的背景下，通過(guò)技術(shù)升級(jí)提升品牌溢價(jià)成為共識(shí)。釘科技注意到，海爾智家憑借卡薩帝、斐雪派克等高端品牌矩陣，在萬(wàn)元以上冰箱、洗衣機(jī)市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在歐洲市場(chǎng)均價(jià)同比提升約10%，高端化成效持續(xù)釋放。黑電領(lǐng)域，TCL電子發(fā)力SQD-Mini LED技術(shù)，帶動(dòng)Mini LED 電視實(shí)現(xiàn)全球出貨量同比增長(zhǎng)118%，穩(wěn)居全球第一；海信視像則推出RGB-Mini LED等高端顯示技術(shù)，結(jié)合自研畫(huà)質(zhì)芯片，進(jìn)一步鞏固在大屏高端市場(chǎng)的技術(shù)護(hù)城河。

2025年更是“AI”深度賦能的一年。海爾將AI技術(shù)融入運(yùn)營(yíng)，推出的“懶人洗三筒洗衣機(jī)”等爆款單品銷(xiāo)量超30萬(wàn)臺(tái)。美的則宣布全面轉(zhuǎn)型為“AI+”全球性科技集團(tuán)，計(jì)劃三年投入超600億元，通過(guò)“家庭大腦”和“工廠大腦”重塑智慧家居與智能制造。海信視像聯(lián)合行業(yè)制定的《AI電視白皮書(shū)》，更是試圖定義下一代智能電視的標(biāo)準(zhǔn)。

全球化：品牌出海與本土化運(yùn)營(yíng)，攫取海外利潤(rùn)

當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遭遇天花板，全球化成為必由之路，且正從“產(chǎn)品出海”轉(zhuǎn)向“品牌出?！薄ａ斂萍甲⒁獾?，美的2025年海外營(yíng)收達(dá)1959億元，同比增長(zhǎng)15.9%，自有品牌在亞馬遜北美、歐洲等核心市場(chǎng)的32個(gè)細(xì)分品類(lèi)中位列第一。海爾智家通過(guò)贊助頂級(jí)足球俱樂(lè)部提升品牌認(rèn)知，并在新興市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)超24%的高速增長(zhǎng)，海外收入占比已突破51%。

在應(yīng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)方面，本土化制造成為關(guān)鍵。釘科技注意到，海爾憑借“全球賦能+本土落地”的模式，在北美復(fù)雜的關(guān)稅環(huán)境下依然實(shí)現(xiàn)了高端品牌的逆勢(shì)增長(zhǎng)。TCL電子不僅在全球超20個(gè)國(guó)家零售量市占率排名前三，更通過(guò)收購(gòu)索尼部分業(yè)務(wù)等方式進(jìn)一步整合全球資源。創(chuàng)維集團(tuán)則通過(guò)接手松下部分海外電視業(yè)務(wù)，加速在高端領(lǐng)域的全球化布局。

綜上所述，2025年大家電行業(yè)的突圍，一場(chǎng)“多元業(yè)務(wù)對(duì)沖周期風(fēng)險(xiǎn)、高端技術(shù)打破低價(jià)內(nèi)卷、全球布局拓展利潤(rùn)空間”的系統(tǒng)性變革。面對(duì)依然充滿不確定性的2026年，那些在B端掌握核心技術(shù)、在C端擁有高端品牌、在全球具備本土化運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)，無(wú)疑將掌握更多的主動(dòng)權(quán)。