市場概述

下行趨勢延續(xù)，排產(chǎn)降幅持續(xù)

2025年10月空調(diào)排產(chǎn)市場的轉(zhuǎn)折態(tài)勢仍在延續(xù)。奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示8月空調(diào)零售量同比增長1.1%，增速已開始大幅降低。從周度監(jiān)測數(shù)據(jù)看，9月前兩周線上線下銷售量分別下滑35.5%和30%；在生產(chǎn)端，奧維云網(wǎng)最新排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，10月空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)561萬臺，同比下滑19.8%；出口排產(chǎn)634萬臺，同比下滑14.7%，下降趨勢仍在擴大。

內(nèi)銷困局

政策與基數(shù)交織，庫存緩沖緩解有限

信息待明確，生產(chǎn)決策趨緩

國補政策雖仍在執(zhí)行，但當前市場焦點集中在兩方面：一方面，企業(yè)正在等待最后一輪國補資金的撥付，資金到賬節(jié)奏影響其現(xiàn)金流與生產(chǎn)投入計劃；另一方面，2026年國補政策尚未明確，政策銜接期可能存在的經(jīng)營風(fēng)險，進一步加劇了10月排產(chǎn)的下行壓力。

同期高基數(shù)效應(yīng)凸顯，零售增速承壓

2024年同期空調(diào)市場受多重利好推動，線上線下零售均呈現(xiàn)火爆態(tài)勢，形成較高的基數(shù)。奧維云網(wǎng)線下監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，去年10-12月零售量線下同比激增82.1%；今年受前期需求透支、消費者促銷依賴等因素影響，市場難以復(fù)制去年同期的增長表現(xiàn)，同比增速下滑趨勢明顯，企業(yè)基于市場預(yù)期的保守生產(chǎn)策略，導(dǎo)致排產(chǎn)降低。

不確定性緩沖：庫存降至安全線，或小幅提振排產(chǎn)

值得注意的是，經(jīng)過持續(xù)的庫存消化，當前多數(shù)企業(yè)空調(diào)庫存已低至安全線。為避免后續(xù)出現(xiàn)的被動局面，部分企業(yè)或選擇小幅增加庫存儲備，小幅的臨時調(diào)整可能對10月排產(chǎn)的下滑幅度起到一定的緩沖作用，但短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)整體下行趨勢。

出口挑戰(zhàn)：海外高基數(shù)壓制需求

目前，海外市場仍處于“高基數(shù)”消化期：2024年下半年全球市場提前備貨形成的需求透支效應(yīng)，在2025年持續(xù)釋放，當前海外渠道庫存仍處于較高水平。此外，歐洲市場受本地品牌競爭加劇、能效標準升級影響，中國空調(diào)產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢進一步削弱。短期看，出口市場仍難擺脫調(diào)整態(tài)勢。

結(jié)語：推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，促進良性循環(huán)

10月空調(diào)排產(chǎn)繼續(xù)降低，是行業(yè)在“不確定性、市場高基數(shù)”的雙重因素疊加下的結(jié)果，同時庫存降至安全線帶來的小幅緩沖，也反映出行業(yè)在調(diào)整中尋求平衡的嘗試。短期來看，國補政策銜接、海外庫存消化等因素仍將持續(xù)影響市場節(jié)奏；中長期而言，技術(shù)升級與出海戰(zhàn)略優(yōu)化仍是行業(yè)突破的核心方向。