隨著傳統(tǒng)“冷年”概念在空調(diào)企業(yè)運營中日漸淡化，自然財年已成為行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計的主流基準。2025年行至中途，多家行業(yè)機構(gòu)陸續(xù)發(fā)布的半年報數(shù)據(jù)勾勒出空調(diào)市場輪廓：在“國補”政策的有力加持下，上半年空調(diào)內(nèi)銷走勢強勁。出貨端，中國家用空調(diào)內(nèi)銷出貨總量6654.5萬臺，同比增長9.0%(產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù));零售端，國內(nèi)空調(diào)市場銷量、銷額規(guī)模分別為3845萬臺、1263億元，均實現(xiàn)雙位數(shù)增長(奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù))。

那么，空調(diào)企業(yè)層面的真實體感是否同樣如此?近期中國家電網(wǎng)走訪空調(diào)市場，觸摸到這樣一番景象。

數(shù)據(jù)亮眼，企業(yè)體感冷暖不均

“我們預(yù)計到7月底就能完成全年目標量”，海爾空調(diào)相關(guān)負責人向中國家電網(wǎng)記者透露。美的空調(diào)相關(guān)負責人同樣表示，上半年美的空調(diào)收入增長“遠超預(yù)期”。不只是美的、海爾，走訪過程中，多家空調(diào)企業(yè)均向記者談到，國補有效拉動了上半年公司內(nèi)銷收入的增長，尤其線上增幅明顯，如某腰部空調(diào)企業(yè)提到，受益于京東大單機的熱銷以及該型號產(chǎn)品在其他電商平臺的銷量增長，上半年公司內(nèi)銷收入增長約10%。

然而，亮眼收入數(shù)據(jù)之下，企業(yè)的真實盈利狀況卻呈現(xiàn)“苦樂不均”的分化態(tài)勢。頭部企業(yè)基于供應(yīng)鏈效率優(yōu)勢，以及實施提效降本措施、多品牌運作策略，盡管利潤率有所下滑，但收入規(guī)模的顯著增長，帶來利潤總額仍實現(xiàn)可觀提升。而中小腰部企業(yè)則更多陷入“增收不增利”甚至虧損的困境。上文內(nèi)銷增長10%的腰部企業(yè)就坦言，從盈利角度來講，他們“整體還是虧損的”;另一家中小空調(diào)企業(yè)也談到，其公司內(nèi)外銷收入都有所增長，但盈利上只有外銷有盈利，可外銷的盈利甚至沒法彌補內(nèi)銷的虧損，最終導致上半年整體利潤出現(xiàn)下滑。

何以“增收難增利”?這就要說到今年頻頻刷新歷史冰點的“價格內(nèi)卷”。

價格戰(zhàn)席卷，盈虧線掙扎成常態(tài)

這場價格鏖戰(zhàn)從年初燃至“618”年中大促，各大品牌輪番上陣。年初，某腰部品牌率先將平臺合作機型價格下拉至1499元，熱銷月余，大幅拉低了市場主力機型的價格基準。隨后，海爾、美的兩家頭部品牌先后跟進調(diào)價，將子品牌統(tǒng)帥、華凌的價格分別調(diào)整至1299-1399元、1500-1600元。“頭部企業(yè)下場，為了生存，后面的企業(yè)只能是跟隨”，某中小空調(diào)企業(yè)稱。于是，一場席卷全行業(yè)的價格戰(zhàn)全面爆發(fā)。至“618”期間，疊加國補、平臺補貼、舊機回收折價(約200-300元)以及企業(yè)自身讓利，部分主流品牌的1.5匹一級能效變頻空調(diào)價格甚至擊穿千元大關(guān)。

過了618，自6月末開始，罕見的高溫天氣持續(xù)席卷全國，多地氣溫突破40℃，向來以涼爽著稱的東北迎來歷史性高溫，連最北端的漠河也出現(xiàn)超35℃的罕見高溫。及至目前，陜西關(guān)中、山西西南部、重慶北部、湖北西部等局地仍頻現(xiàn)超高溫天氣，持續(xù)月余的酷暑極大刺激了空調(diào)的即期消費需求。多家空調(diào)企業(yè)表示近期空調(diào)安裝卡數(shù)量爆發(fā)式增長。但“神奇”的是，即使高溫“炙烤”，深陷內(nèi)卷的空調(diào)市場也未能恢復原有的價格體系。“我們漲了100元，小米漲了100元，格力沒漲價，其他品牌也沒漲”，某頭部空調(diào)企業(yè)向記者透露。

這場從年初燒到現(xiàn)在的價格內(nèi)卷，導致空調(diào)行業(yè)整體在盈虧平衡點附近掙扎，不少中小企業(yè)生存危機加劇。“目前的目標就是‘先活著’”，一家中小企業(yè)道出了殘酷的現(xiàn)實。

矛頭指向頭部?根源在于供需失衡

慘烈的價格泥潭中，行業(yè)紛紛將矛頭指向頭部品牌。但從本次中國家電網(wǎng)多方走訪結(jié)果來看，此輪價格戰(zhàn)的成因，實則是產(chǎn)能過剩下行業(yè)進行自我調(diào)節(jié)、重新洗牌的必然走向，核心因素在于嚴重的供需失衡。

“據(jù)我們估算，中國所有空調(diào)企業(yè)開足馬力干一年，夠全球市場消化三年。產(chǎn)能嚴重過剩下，還有企業(yè)在新建基地，進一步加劇了產(chǎn)能冗余。產(chǎn)能過剩必然引發(fā)市場競爭，即便頭部企業(yè)不主動‘卷’，中小品牌也會通過低價搶占份額”，一位受訪的空調(diào)企業(yè)相關(guān)負責人向中國家電網(wǎng)記者談到。

如該企業(yè)負責人分析的，當前空調(diào)行業(yè)，供給側(cè)，行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴張，導致冗余嚴重，渠道庫存高企。即使經(jīng)歷“618”一輪消化，據(jù)有關(guān)機構(gòu)測算，截至6月底，空調(diào)行業(yè)總庫存仍高達5413萬套，其中渠道庫存3181萬套，同比增長5.1%。需求側(cè)，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，內(nèi)需疲軟、新房交付量減少、消費者價格預(yù)期持續(xù)走低，又極大限制了空調(diào)市場的增量空間。“你供應(yīng)太多，需求又下降了，最后一定是價格下行”，美的集團副總裁兼家用空調(diào)事業(yè)部總裁趙磊點破行業(yè)病灶。

為避免庫存周轉(zhuǎn)效率進一步惡化，行業(yè)在8月主動踩下剎車。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月我國家用空調(diào)排產(chǎn)1115.5萬臺，同比減少7.1%，其中內(nèi)銷排產(chǎn)減少5.3%，通過階段性減產(chǎn)為渠道留出消化庫存的窗口期，以平衡供需關(guān)系。

破局之道：技術(shù)升級與國補優(yōu)化并重

動態(tài)調(diào)產(chǎn)去庫存以平衡供需關(guān)系的同時，技術(shù)破局成為行業(yè)共識。 尤其在國補政策對品質(zhì)消費的拉動下，技術(shù)迭代成為空調(diào)企業(yè)突圍的關(guān)鍵。美的在價格廝殺中悄然完成“第三次品質(zhì)質(zhì)量變革”，其性價比機型品質(zhì)提升40%以上。海信空調(diào)依托扎實的線下渠道，在健康除菌、智能控溫等技術(shù)領(lǐng)域深耕，通過場景化體驗強化用戶連接。TCL借勢國補提升如“小藍翼”系列等中高端結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品占比，將補貼紅利轉(zhuǎn)化為技術(shù)升級的驅(qū)動力。美博則選擇了與華為合作走差異化路徑，以智能互聯(lián)技術(shù)提升產(chǎn)品附加值，力圖跳出低價競爭的泥潭......

鑒于國補對品質(zhì)消費升級與企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)型的顯著拉動作用，其后續(xù)走向備受業(yè)內(nèi)外關(guān)注。隨著第三批、第四批國補資金陸續(xù)安排和撥付，全年3000億元補貼資金即將完成下發(fā)。盡管空調(diào)企業(yè)對國補政策的態(tài)度存在一定分化，但核心訴求高度一致：希望政策延續(xù)但需優(yōu)化調(diào)整。 主要建議集中在三方面：一是適度降低補貼比例(如從20%逐步降至10%-15%)，確保資金平穩(wěn)兌付;二是設(shè)置補貼門檻，重點支持中高端節(jié)能產(chǎn)品;三是確保政策延續(xù)性和可預(yù)期性，避免突然退出造成市場劇烈震蕩?！氨热缤ㄟ^2-3年的平穩(wěn)過渡，在經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)時有序退出”，海信空調(diào)相關(guān)負責人談到，政策突然退出或引發(fā)消費預(yù)期混亂，漸進調(diào)整才是關(guān)鍵。

綜合此次調(diào)研走訪結(jié)果，去年強政策刺激帶來的高基數(shù)，疊加上半年價格戰(zhàn)對需求的透支，下半年空調(diào)市場增長明顯承壓。壓力之下，行業(yè)馬太效應(yīng)加劇?！敖衲昕隙〞铀偬蕴慌髽I(yè)”，不止一家空調(diào)企業(yè)作出如此預(yù)判。不過，換個角度看，壓力也是行業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的契機。如何在激烈競爭中破局突圍，推動空調(diào)行業(yè)真正擺脫內(nèi)卷泥潭?企業(yè)又該如何把握國補調(diào)整期的轉(zhuǎn)型機遇?這些困擾行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題，或許將在8月22日召開的“創(chuàng)異破局 智啟新程 2025-2026中國空調(diào)行業(yè)高峰論壇”上，通過思想的交鋒與智慧的碰撞，探尋到更清晰的答案。